2025年11月纯镍价格承压下行：供需宽松影响不锈钢产业链商业价值

2025年11月，纯镍价格跌至119100元/吨，同比下滑15%。印尼与国内产能扩张导致供应过剩，伦镍跌破15000美元/吨，电解镍指导价117100元/吨。

不锈钢行业首当其冲，含镍量8%-10%的304钢坯成本占比超50%。镍铁价900元/镍附近，采购商观望加剧，产业链利润承压。

企业需优化库存管理，利用期货套保锁定成本。价格低位或刺激下游需求回暖，推动电池材料应用价值释放。