2025年12月铜价暴涨成因：供应中断、AI需求爆发与美国囤积共振

供应端扰动加剧全球铜精矿短缺。智利矿山坍塌、印尼泥石流等事故频发，嘉能可等巨头下调产量指引，铜精矿加工费大幅下降，精炼铜供应持续收紧。

需求端AI数据中心、光伏储能及电动汽车高速扩张，拉动铜消费强劲增长，新兴领域对高导电铜材需求爆发式上升。

美国COMEX铜溢价扩大叠加潜在关税政策，贸易商加速将现货运往美国，导致LME库存快速下降，全球库存告急进一步推升铜价。