全球红外LED市场规模预计达50亿美元，年增长率8%。中国厂商占比超60%，出口欧美占比上升。需求端，安防监控和医疗设备拉动中高端产品。
850nm主流产品价格稳定在0.05-0.15元/颗，940nm高端款0.2-0.5元/颗。原材料GaAs价格回落5%，推动成本下降。
供应过剩压力下，低端产品竞争激烈，毛利率降至15%。高功率VCSEL型LED供不应求，溢价20%。
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地缘因素影响供应链，美欧限制部分出口，中国转向东南亚市场。库存周期缩短至2个月，利于价格企稳。
未来行情看好，5G和AR应用将新增需求。采购商可关注Q4旺。